说实话，如果单纯从旁观者的角度，万大电影的前景并不明朗。

    纵观电影行业，未来两年银幕增速仍将高于观影人次增速，行业竞争激烈的背景，万大电影放映业务毛利率依旧承压，且龙头市占率提升逻辑短期也难以兑现。

    对比美国cinemark、amc等成熟院线，影院广告业务和卖品业务提升空间亦有限，如果顺利的话，只要平稳发展，未来还是有很大可能性的。

    但当年鼓吹的千亿市值，确实是高估了，“王首富用商业地产的万亿资产喂养，院线这小小独角兽肯定肥壮”、“王首富全世界买买买来的优秀电影资产注入，院线市值千亿只是起步”、“院线是王首富在大陆资本市场唯一的上市公司，说不定哪天会把万达商业地产注入院线，万亿市值不是没有可能”……

    这一系列的鼓吹完全是基于当年盛行的‘互联网思维’，这完全是被杰克马带跑偏了，事实上，不是什么事情都能用‘互联网思维’来分析看待的。

    如果从互联网的角度看，万大电影本质上是线下流量入口，广告业务是典型的流量变现手段，商品销售不就是“电商+自提”吗，放映业务是让用户付费购买“增值服务”。

    线上流量........
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